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纺织服装行业周报:行业弱复苏趋势确立,电商关注成长型龙头

发布时间:2017-05-08    研究机构:申万宏源

一周主要回顾与展望:2017年4月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%,较上月下降0.6%,走势基本平稳。

上周重磅活动回顾:1、跨境通交流会:积极推动供应商铺货模式,加大免费流量占比,品牌口碑显著提升,复购率处于行业中上,今年公司将向精细化管理转型。

2、开润股份智能跑鞋发布会:与Intel合作的UltraSmart智能跑鞋上线,自主品牌持续发力高科技智能穿戴设备,润米17年预计100%增长。3、诺邦股份交流会:下游需求高增长,公司高端产品占70%-80%;产品升级+技术合作供应商降低成本,布局终端产品自主品牌,提升盈利能力。

公司动态:1、跨境通:股东徐佳东补充质押90万股(占总股本0.1%),累计质押1.8亿股(占总股本12.3%)。2、歌力思:拟为子公司唐利国际提供不超过1.6亿元担保。3、商赢环球:1)回复上交所2016年报事后审核问询函;2)拟增加收购标的DAI。3)于4月6日起继续停牌,预计于6月5日前申请复牌。4)张子君因工作调整辞去董秘职务,并继续在公司任职,陈海燕受聘董秘,姚君受聘证券事务代表。4、美邦服饰(002269):拟非公开发行不超过15亿元公司债券。5、青岛金王:1)收到证监会核准非公开发行新股的批复;2)拟以3.3亿元现金及发行1480万股(23元/股)募集3.5亿元,共计6.8亿元购买杭州悠可63%股权,完成后公司将持有杭州悠可100%股权。杭州悠可系专注于化妆品垂直领域的电子商务企业,15年营收7.4亿元,净利润3720万元,业绩承诺为2016-2018扣非净利润不低于6700/10000/12300万元。6、南极电商:4月24日与深圳百果园实业等签订合资公司协议,围绕ClassicTeddy品牌,利用百果园门店及供应链经营高端坚果零食,经营范围增加"预包装食品销售"。7、多喜爱:与科通芯城集团签订合作协议,以控股子公司深圳多喜爱信息技术(更名"前海硬蛋智能")作为合作唯一平台,合作智能家居"AI+家纺",合作分两期,首期至18年6月底。8、星期六:公司持股的佛山星期六时尚产业并购投资合伙企业完成私募投资基金备案。9、红豆股份:控股股东红豆集团和实控人周海江分别增持1209/35万股(合计占公司总股本0.76%),均价每股7.83/7.82元,累计持有8.90亿股(占总股本54.13%)。

10、浙江富润:子公司浙江富润印染及针织厂区国有土地上厂房建筑被纳入政府征收范围,账面净值分别为4130、489万元。

上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数下降0.77%,相对申万A指数上升0.98%。其中,纺织制造指数下降1.57%,相对申万A指下上升0.18%;服装家纺指数下降0.23%,相对申万A指上升1.52%。

行业基础数据:1、上周棉花现货上涨、期货价下跌:截至5月5日,国内328级现货报于16031元/吨,较前周上涨0.51%;郑棉主力合约报于15730元/吨,较前周下跌0.9%。2、储备棉:截至5月5日,储备棉累计计划出库130.33万吨,累计出库成交94.99万吨,成交率为72.88%;成交平均价格为14889元/吨,折3128价格16267元/吨,累计成交660家。

我们的观点:17年一季度数据表明服装行业调整结果已逐步兑现,目前行业处于去库存尾端,男装和高端女装弱复苏趋势更加明确,成长领域关注跨境电商和电商生态服务板块。推荐:1)业绩逐季向好:跨境通、南极;2)白马:海澜之家、歌力思;3)消费复苏:七匹狼、九牧王。

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